Los inversores siguen fijándose en España. Los expertos coinciden en señalar que la inversión inmobiliaria alcanzará este año los 12.000 millones de euros, un 20% más que en 2020, y se acercará a los niveles prepandemia (12.500 millones de euros en 2019). Barcelona, Madrid, Valencia, Málaga, Bilbao, Sevilla y Zaragoza son las ciudades TOP en el radar de la mayoría de los inversores. Y los activos inmobiliarios estrella son el logístico y el residencial.
En una entrevista hecha por Grupo Vive Soluciones Inmobiliarias a Ramón Gayol, socio responsable de Corporate Finance para el Sector Inmobiliario de KPMG en España, señala que “al inicio de la crisis sanitaria vivimos un momento de incertidumbre en el que el número de transacciones inmobiliarias se redujo un 70%. Sin embargo, durante el primer semestre de este año ha habido una recuperación importante. De hecho, el perfil del cliente inversor en España empieza a parecerse al que había antes de la pandemia”.
De hecho, según apunta Mikel Marco-Gardoqui, consejero director y director nacional de Capital Markets en CBRE España, “en 2020 se ha producido la mayor operación inmobiliaria de la historia de España en logística. Bankinter a través de su filial Bankinter Investment adquiría la plataforma de activos logísticos Montepino por unos 900 millones de euros en una sola transacción”.
De esta forma, añade que “lo único que estamos notando es una nueva forma de aclimatarse a la situación actual, pero las grandes transacciones inmobiliarias van a seguir produciéndose y los inversores van a seguir buscando operaciones de volumen”.
“Entre 40 y 200 millones de euros hay mucho volumen de inversión, sobre todo de los grandes clientes institucionales que están buscando producto en el mercado, con lo que en este sentido hay bastante apetito inversor y las expectativas son bastante positivas”.
Ambos expertos mantienen que el problema de España no radica en la falta de demanda, de liquidez o de interés inversor, sino en la escasez de producto.
Para Gayol, “el mercado inmobiliario español es pequeño y aunque cada vez se va especializando más para adaptarse a las necesidades de los inversores, no se puede comparar con el de otros países europeos. En este sentido, tenemos poco producto para esos grandes inversores que mueven miles de millones de euros”.
Marco-Gardoqui incide en que la falta de producto a este nivel es un rasgo común en todos los sectores del Real Estate en España.
Sin embargo, esto no impide que siga existiendo mucho apetito inversor, sobre todo en logístico y residencial. Se realizan grandes inversiones para reformar, rehabilitar o desarrollar proyectos desde cero, consiguiendo reposicionar y dar salida al producto existente.
Residencial y logístico, sectores estrellas
Los sectores residencial y logístico son los 2 sectores estrellas en los que se posicionan los grandes inversores, según Marco-Gardoqui. “En el primer semestre de 2021 han mantenido e incluso incrementado su atractivo, con una demanda muy fuerte a nivel nacional e internacional”.
Ambas consultoras coinciden en destacar la resiliencia del sector logístico a la crisis y el interés del inversor en el mismo, gracias al impacto del ecommerce en nuestro país.
Esto implica que la demanda y el stock de plataformas logísticas estén creciendo en paralelo. “La penetración del ecommerce en España está en el 8% – 9% y esperamos que lleguemos al 15% en el 2024”, apunta Marco-Gardoqui.
Durante el primer semestre de 2021 se han transaccionado en logístico unos 1.400 millones de euros, igualando a lo que se alcanzó en todo el año 2020. La expectativa es que a final de año se doble esta cifra y consigamos entre 2.000 y 2.500 millones de euros en operaciones realizadas, indica Marco-Gardoqui.